新三板在线研究中心 · 文/陈睿 郭浩文

内容摘要

◆ 一周行情

新三板做市(899002)收盘1020.09点,当周下跌0.04%;

协议企业:上涨305家,下跌228家,平9554家;

做市企业:上涨333家,下跌423家,平734家。

◆ 新三板新闻

谢庚出任股转董事长后首露面 将完善新三板内部分层;

多只概念股冲刺A股IPO被否 新三板超4万“集邮党”开始避雷;

谁的子弹还能再飞一会 新三板拟挂牌企业存量摸底。

新三板新闻

1、谢庚出任股转董事长后首露面 将完善新三板内部分层

8月25日,全国股转系统公司在证监会新闻发布大厅召开“新三板市场建设媒体通气会”,全国股转系统公司董事长谢庚就新三板立市以来的发展情况进行了详细说明。他表示,下一步改革的思路是进一步完善新三板市场内部分层。以完善分层标准为切入点,统筹推进发行、交易、投资者准入和监管等各方面的改革。这也是谢庚就任董事长一职后首次公开露面。

2、多只概念股冲刺A股IPO被否 新三板超4万“集邮党”开始避雷

随着大量新三板公司转战A股市场,一个隐秘的投资群体——新三板“集邮党”开始备受瞩目。

所谓“集邮党”,指从二级市场买进那些拟IPO概念的新三板股票。由于A股与新三板有巨大的估值差,一旦押对宝获利不菲,少则2-3倍,多则4-5倍。IPO集邮曾经一度被视为“新三板上唯一的投资逻辑”,不过,随着近期多只集邮概念股爆雷,这一盈利模式也暗藏风险。

业内人士估算,新三板“集邮党”人数已超4万。不过,最近IPO集邮却频现悲剧。8月15日,证监会消息显示,拟登陆创业板的新三板企业耐普矿机IPO被否。就在10多天前,新三板化工企业泰达新材同样首发申请未获通过,从此前来看,集邮概念股一旦冲刺失败,股价将遭遇重创。

3、谁的子弹还能再飞一会 新三板拟挂牌企业存量摸底

在新三板市场挂牌最火爆的时期,挂牌申请表中的企业数量多达2000家。但如今,随着市场规模冲破万家,挂牌企业数量整体规模逐渐稳定,新增挂牌企业的数量也逐渐跌入历史低值。

截至全国股转系统发布最新一期的挂牌申请表,仅有394家企业在排队序列中。这一数量甚至要低于同期IPO企业排队的数量。

但无论如何,这394家企业仍是挂牌推荐业务的确定存量。拟挂牌企业排队存量的格局也在很大程度上能够折射出目前中介机构挂牌业务以及区域新三板企业储备的格局。

存量排名方面,开源证券出乎意料的占据了第一的位置。在开源证券之后,是近年来在将新三板作为重点业务的安信证券,排名三到五位的券商分别为,东吴证券、东北证券以及东莞证券。

根据统计的数据显示,目前拟挂牌存量企业中,广东省占据最大比例,广东省拟挂牌存量企业的数量也远远将北京甩在身后,排名第三至第五的区域分别为江苏,上海和浙江。

新三板市场总览

市场交易概况

成交额TOP10

本周做市涨幅TOP10

本周协议涨幅TOP10

本周挂牌情况

本周股票发行情况

本周增发情况

新三板公司动态

1、柠檬微趣冲刺IPO“埋雷”:当家游戏未获商标 招股书未披露

对正在冲刺IPO的柠檬微趣来说,《宾果消消消》至关重要,因为这一款游戏占据了公司近两年来九成以上的营收。

但对于这款当家游戏,柠檬微趣心知肚明其存在商标不能获得的隐患。国家工商行政管理总局商标局官网显示,柠檬微趣截止目前仍未取得“宾果消消消”以及“消消消”的商标,但是其在招股说明书并未披露未取得当家产品商标权的事实。

在业内人士看来,柠檬微趣得不到注册商标的垄断权,不仅会影响企业的持续盈利能力,而且在IPO期间,企业还存在诉讼的风险。

2、启天股份新三板募资505万元 由4名投资者全部认购

8月24日消息,东莞市启天自动化设备股份有限公司(证券简称:启天股份证券代码:839203)今天正式在新三板公开发行股票63.13万股,募集资金505万元。股票发行募集资金用于补充公司流动资金。

本次股票发行数量为63.13万股,发行价格为每股8元,募集资金505万元。发行对象为4名自然人投资者,其中,自然人投资者晏阳天及袁满兴各认购100万元;自然人投资者聂晶艳认购200万元;自然人投资者柳志飞认购105万元。

3、九鼎押宝IPO成功 这家公司神速过会!

根据证监会创业板发审委8月23日审核结果,3家公司首发申请全部获得通过,包括新三板公司湖南九典制药股份有限公司。

由此九典制药(832933)成为去年以来IPO过会的第14家新三板企业,也即今年过会的第12家新三板企业。

从2016年9月23日提交IPO申报稿,2017年7月21日披露反馈意见并更新预披露,如今九典制药排队11个月便过会,刷新了新三板企业IPO转板的最快时间。

值得注意的是,九典制药在排队前主动清理了“三类股东”。

4、开心麻花IPO中止审查 因签字律师之一离职

开心麻花(835099)发布公告称,由于为公司出具首次公开发行股票并上市相关法律文件签字律师之一的袁金瑞律师, 因个人发展需要已从北京德恒律师事务所离职,根据相关规定,公司已向中国证监会提交了中止审查申请,并于8月22日领取了证监会出具的《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》。

资料显示,开心麻花主要从事舞台剧、音乐剧以及儿童剧的创作、编排和演出,同时从事演出剧目的衍生业务,如电影及网络剧的制作等。公司于2017年6月16日递交IPO申请,6月30日该申请获证监会受理。

新三板在线精品文章/研报回顾

精品文章:

1、《啪啪啪!两万块的娃娃怎么卖?——从性的用途卖到感情的高度》

文章摘要:

“洋人又能制物为倮(同“裸”)妇人,肌肤骸骨耳目齿舌,阴窍无一不具,初折迭如衣物,以气吹之,则柔软温暖如美人,可拥以交接如人道,其巧而丧心如此。”

网传,上述描述是曾国藩幕府的学者、史家夏變在其著作《中西纪事》中关于“充气娃娃”的记载。

新三板在线查证,《中西纪事》中第二卷“猾夏之渐”确实记载了这段文字。但尚不知这是否就是针对类似“充气娃娃”之类物品的描述。有心的朋友可以继续探究一下。

以此为引子,聊一聊前景广阔的“充气娃娃”市场,看一家中国最大的仿真娃娃制造商。

2、《新三板九典制药顺利过会 九鼎系投资回报超20倍!》

文章摘要:

2017年8月23日,九鼎系又多了一个成功案例。

在当天创业板发审委2017年第66次会议上,新三板挂牌公司九典制药(832933)顺利过会。

新三板在线获悉,该公司拟发行不超过2934万股股票,发行价约11.24元/股,本次计划募集资金总额32,993.69万元。

招股说明书显示,九鼎投资通过旗下苏州智仕、苏州兴贤、苏州宝寿、苏州盛世、苏州卓兴及苏州惠康6家基金,持有九典制药股份占比总计是10%。

按照苏州智仕、苏州兴贤、苏州宝寿、苏州盛世、苏州卓兴在2013年出资500万元。以及九典制药挂牌前夕,九鼎投资将此前来自九鼎制药第二大股东段立新的30万股,以原价3.6元/股转给苏州惠康。算上这108万元,九鼎系投资九典制药,总共投资608万元。

如今,按照九典制药发行价,上述九鼎系手中880万股股票市值将至少达9891.2万元。

也就是说,九鼎系以最初608万元的投资,随着九典制药IPO,将获得9283.2万元的投资回报。投资回报率达15.26倍!

不过按照目前新股上市普遍的3-10个涨停板的行情,九鼎系的实际回报或将超过20倍。

3、《横店系再下一城:横店影视IPO过会押宝三线城市》

文章摘要:

消无声息之中,横店系再下一城。

2017年8月22日,横店影视股份有限公司(下称横店影视)的IPO申请顺利通过发审会审核。

这是继横店东磁(002056)、英洛华(000795)、普洛药业(000739)和得邦照明(603303)后,第五家即将上市的横店系上市公司。

根据目前已有的数据来看,跟其他一流院线比,横店影视竞争力仍较弱。在这种情况下,横店影视押宝三线以下城市,通过本次IPO募资28.63亿元,其中23.63亿元用于影院建设项目,预期2018年末影院家数达400家。

4、《对赌违约咋办?A股“对簿公堂”,新三板处理“温和”》

文章摘要:

无论是A股还是新三板市场,资本运作涉及对赌已是常态。

根据东财Choice数据统计,2017年8月份共有10家挂牌公司在定增时与投资方签订对赌协议,9成挂牌公司对未来业绩等做出承诺。

“业绩对赌是高估值的标配。”一位市场参与人士对新三板在线表示。

在A股市场,业绩承诺多发生在并购重组事项中,此前的上市公司并购挂牌公司,标的公司往往作出业绩承诺。

然而,承诺虽易,实现太难。近期,龙洲股份(002682)、农发种业(600313)就因所收购的标的公司未完成业绩承诺,纷纷向业绩承诺人提起诉讼。此前的新三板挂牌公司佳信捷(430487)也因业绩承诺“对簿公堂”。

不过,在新三板市场,大部分的投资机构会和企业实控人进行温和处理。

5、《IPO突遇“路障”:开心果让三只松鼠不开心了》

文章摘要:

这一次,“开心果”要让三只松鼠不开心了。

8月15日,国家食品药品监督管理总局(下称“国家食药监总局”)公告,在近期一次食品抽查中,在天猫(网站)商城销售的标称三只松鼠股份有限公司(下称“三只松鼠”)生产的开心果,霉菌检出值为70 CFU/g,比国家标准规定(不超过25 CFU/g)高出1.8倍。

开心果是三只松鼠主要的销售品类,属于坚果类产品。根据其招股说明书,在整个销售品类中,开心果的销售占品类比重为6.72%。

事实上,在三只松鼠正在冲刺IPO的关键时期,上述开心果不符合国家标准的信息,无疑给三只松鼠敲响了警钟。

历来证监会在食品企业IPO审核过程中,对公司的产品安全问题是最为关切的。

次日(8月16日)凌晨,三只松鼠通过官方微博紧急回应,称公司在当地食品药品监管部门指导下主动召回该批次在售与库存产品;同时对原因排查,可能是在产品出厂后因存储、运输条件下控制不当引起霉菌滋生,导致流通环节抽取样品不合格;并对问题进行整改。

精选研报摘要:

1、《谁是新三板分红“狂人”!》

研报要点:

天地壹号自登陆新三板以来,便保持着半年一次的分红节奏,2015年以来累计现金分红8.79亿元,成为新三板当仁不让的分红“达人”。

比较2015年和2016年新三板行业分红榜单,2016年榜单门槛提升幅度很大。2015年进入榜单的门槛为2亿元,而这一数值在2016年却已经提高至12亿元,足足升高了6倍。

2015年新三板金融全行业分红仅为2.64亿元,排在第8位。但是到了2016年金融全行业现金分红一下子蹿升至31.8亿元,将其他行业甩在了身后,排在了第一名。

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本文出品:新三板在线研究中心。作者:陈睿 郭浩文。

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新三板周报:股转“新帅”首次露面,明确新三板市场内部分层的发展思路

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