编者按:本文来自微信公众号“金沙江创投”(ID:GSR-Ventures),作者罗斌,金沙江创投合伙人;36氪经授权发布。

以前我写文章都是研究探讨什么样的创业者能够成功,或者如何判断一家创业公司有没有可能成为独角兽。今天我们换个角度来看,就是创业者在天使、A轮融资时候如何选择真正优秀的早期投资人?当然,如果创业者融资的时候很困难,那只能是只要给钱的投资人都接受;但今天有很多优秀的创业者在天使、A轮就面临很多选择,那么今天讨论的希望能够给予这些创业者一些启示和帮助。

从我个人的经验和思考,我认为创业者选择优秀早期投资人的核心是:是否懂行业、是否有优秀的战略洞察力,有没有丰富的帮助早期项目快速成长的经验。

这是判断一个投资人是否足够优秀的核心。道理其实很简单,对于绝大多数创业者来说,组建公司,进入一个快速发展的行业,无论自己曾经多么优秀,但总是短时间需要大量学习来应付组织、行业的变化,并且在竞争非常激烈的环境做出正确的决策。好的创业者强大之处就在于总是能做出正确的决策,但如果遇到一个糟糕的投资机构可能总是出歪主意,在那种复杂的环境下甚至可能是导致创始人做出错误的决定。

所以,创业者最幸运的是遇到一个优秀的投资人,能够在他不太了解的领域给予建议或者思考框架;次幸运的就是遇到一个投了钱什么都不管的投资人;倒霉的情况是遇到一个出歪点子、乱干预公司决策的投资机构。

这里我举几个例子:

2012年底我们基金投资了滴滴打车的A轮,很快腾讯就找到滴滴要投资B轮(当时其实A轮都没有做完)。当时创始人程维和王刚很犹豫,为什么呢?

首先,程维、王刚都是阿里出生的背景,拿腾讯的钱其实心里接受度并不那么高;其次,在中国互联网拿了BAT一家的钱当时就叫站队,滴滴是否要在这么早就站队呢?这是个问题;第三,腾讯这么大的金主,如果让其投C轮、D轮是不是可以拿更多的钱呢?所以,大家可以看到程维王刚犹豫是有非常充足的理由的。

作为滴滴A轮投资人,金沙江创投方面朱啸虎非常坚定地要求程维王刚接受腾讯的投资,理由是如果腾讯投资市场上其他的打车软件,滴滴将非常被动。这里可以提醒大家一点,为什么朱啸虎这么坚决,而程维和王刚还会犹豫。绝大部分原因是大多数创业者刚创业时根本没有意识到中国互联网市场的竞争有多么的惨烈,程维王刚当时也没有意识到,而朱啸虎意识到了。

朱啸虎意识到得原因是金沙江之前投资过去哪儿、拉手,已经充分了解到了中国互联网市场竞争之残酷。后来的补贴大战证明了B轮引入腾讯是滴滴发展最关键的战略选择,所以我们可以设想如果当时作为A轮唯一投资人的朱啸虎说不拿腾讯的钱滴滴后来将会是什么样的境地。

2015年11月我和朱啸虎投资了映客直播的A轮,A轮钱到位后我们12月初开了第一次董事会,我当时代表金沙江创投在北京参加了该会议。映客的业务数据当时就在飞速上升,会议结束后我跟创始人奉佑生又聊了一会儿,有一个话题在董事会上其实并没有太多的提及,就是要不要马上开始B轮融资。

映客A轮大概融了2500万人民币,按照当时映客的财务数据,公司已经不烧钱了,所以奉佑生觉得可以过完年之后业务数据更好的时候融B轮。当时我突然想到Marketing的事情,然后我问奉总,我说我们计划什么时候投广告,奉说过完年后投放。

我第一反应就是既然我们最早融到钱,业务发展这么快,为什么还要等三个月?我跟奉总说广告春节能上就尽量春节,越快越好;融资有人找就融一个B轮,A轮的钱和B轮的钱加起来1个亿我们砸下去做广告;我们既然领先,就要彻底领先。这样没过多久映客就拿了昆仑万维的B轮大概7000万人民币。后来映客的院线和分众媒体广告在春节上,而且正好上了电影《美人鱼》的贴片广告,《美人鱼》成为2016年观影人数最多的电影,映客一炮而红,几个月就登上移动直播第一的位置。

同样的问题,很多创业者都知道竞争残酷,但自己真正做的时候有时候还是意识会淡薄一点,只有你真正经历过你才会刻骨铭心。

既然这一点这么重要,如何判断一个投资人有没有这样的能力呢?我觉得判断的核心就是这个投资人有没有良好的投资业绩,成功投资过有影响力的独角兽项目,跟创业团队一起打过硬仗。创始人成功有必然的原因,一个投资人成功也一样,成功早期投中大量优质项目的投资人绝大部分情况拥有如上特质,最差的情况也是这个投资人至少不添乱。

优秀的投资人也不是天生,当然肯定天生是聪明的、有学习能力的,优秀的投资人也是在跟创业公司一起在市场的斗争中成长起来的,所以投资的项目影响力越大、竞争环境越复杂,投资人也越能在这种项目中获益,自身的能力得到提升。

有些创业者比较看重投资人在财务、法律、人事方面的附加价值,我认为这完全不是一个优秀投资人的关键特质。财务、法律、人事方面的东西,只要花钱就能找到合适的专业人员来处理,并不是投资人向创业者提供价值的核心。

创业者从优秀的投资人那里获取的恰好就是用金钱也买不到的东西,这个东西就是投资人对于行业的理解、对于早期创业项目战略方面的协助,而市场上真正能提供到这种价值的投资人其实并不是很多。当然,有经验、有品牌的投资机构,拥有非常好的行业人脉圈,可以向创业者推荐非常多的人才;而在后续融资、上市过程中,也可以提供很多积累的经验和建议,但这些都绝非专业意见,专业的意见是很容易从市场专业人士那里获得的。

金沙江,助力下一个独角兽!BP通道:businessplan@gsrventures.cn

创业者到底该拿谁的钱?优秀早期投资人的核心是什么?

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注