一切变化从2015年开始。

2015年以前,互联网金融一直是被鼓励与促进的对象。2015年政府工作报告明确要求,促进互联网金融健康发展。2015年7月,央行等十部委还联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(下称《意见》)。

然而,2015年下半年,e租宝、泛亚、快鹿等事件相继爆发,不少平台以互金之名行诈骗之实,监管的态度开始逐渐收紧。同年10月,国务院发布《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》,明确要求密切关注投资理财、非融资性担保、P2P网络借贷等新的高发重点领域。11月,互联网金融被写入十三五规划,其中的表述为“规范发展互联网金融”,而非“促进”。

2016年,这个行业的全面整顿开始。

监管:从蓄势到全面整顿

2016年4月14日,国务院组织14部委召开电视会议,宣布将在全国范围内启动为期一年的互联网金融专项整治。本次整治共设七个分项整治方案,由相关监管主体根据业务属性发布细分领域整治细则。整治的领域重点包含第三方支付、线下投资理财、P2P 网络借贷、股权众筹、互联网保险及首付贷等房地产金融产品。在整治期内,全国各省市将暂停登记注册在名称、经营范围中含有金融相关字样的企业。

下半年,一连串“史上最强”的到来,组成史上最强监管风暴。

据36氪报道,8月24日,银监会正式出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,将网贷机构定位为信息中介,不允许设立资金池、发放贷款、或发售理财产品,同时设立借款上限。该规定的被称为史上最严网贷新规,36氪分析,该文件一出,绝大多数P2P网贷平台进入了死亡倒计时。

没过几天,校园贷似乎即将面临跟P2P一样的命运。8月30日,深圳市互联网金融协会发布全国首个针对“校园贷”的地方性自律规范文件,规定校园贷只能用于助学和创业,不得用于消费;严禁裸体、暴力催收贷款,严禁线下销售和校园代理;贷款需监护人知情并面签,同学担保需班主任或辅导员见证。

在史上最强网贷新规之后,史上最强监管风暴正式来袭。

 10月13日,国务院公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》(以下简称《实施方案》),要求明年3月底前完成专项整治工作。

紧随领头文件之后,各部位推出相关细分领域的方案,以国务院办公厅发布的《实施方案》领头,涵盖了第三方支付互联网资产管理P2P网贷股权众筹互联网保险互联网金融广告等六大细分领域,央行、证监会等十多个部委一口气推出了7个文件;各地金融办也陆续公布方案与时间表,各级媒体跟进报道,可谓声势浩大。随后,配套文件P2P备案登记指引出台,网络借贷资金存管业务指引、平台信息披露制度也将会推出。

11月3日,保监会发布公告,强调未取得业务资质的互联网企业以互助名义变相开展保险业务,是专项整治的重点工作之一,网络互助平台也面临转型。12月26日,保监会对此开始了专项整治。

除了P2P和股权众筹等领域之外,与房地产相关的违规金融业务一直是打击的重点。11月10日,深圳市互联网金融协会发布《关于严禁互联网金融企业开展“首付贷”、“众筹炒房”等违规房地产金融业务的通知》,再次要求各企业必须全面停止各类违规房地产金融业务。

在整顿清理的8月-12月,下发文件的频率几乎前所未有,除了发布密集的文件彰显着政策的收紧之外,发放放缓的牌照也透露的监管态度的变化,无论是P2P牌照、第三方支付牌照、还是基金销售牌照,都愈发难求。

行业:平台数量骤降,行业洗牌

梳理今年以来的互金政策会发现,相比起一年前,互联网金融的政策环境已经发生了天翻地覆的变化.互联网金融也结束了从前的野蛮生长,行业在不断产生变化。

36氪采访了人人贷、51信用卡、91金融、量化派和易搜贷等互联网金融公司的相关负责人,与他们谈谈今年行业发生的变化与未来的趋势。

首先,行业马太效应凸显,行业进入洗牌。91金融CEO许泽玮指出与此相关的三种趋势:1、一些不符合监管要求的平台会被市场所淘汰;2、网贷平台的利润空间,逼迫一些平台转型,行业或掀起一轮集体转型热潮;3、随着行业竞争加剧,一些小的平台会选择投靠大的平台,行业并购等现象将越来越多。51信用卡副总裁蒋燕青和易搜贷相关负责人也指出了类似的趋势。

在网贷新规出台后,聚车贷和广州贷相继宣布停业。数据也显示,今年有大量的平台停业。以P2P为例,根据壹零财经数据,2016年其新增平台数量达到空间的低,没有一个月新增平台数量超过2015年任何一个月。

P2P新增平台数量

P2P每月停业平台数量

停业平台数量在史上最严网贷新规颁布当月飙升到全年最高的147家。网贷之家数据显示,正常运营平台的数量也不断下降,11月正常运营的平台仅剩2534 家。此外,盈灿咨询不完全统计,截至今年12月2日,业内共有74家平台完成银行直接存管系统,占比仅有2.92%。

正常运营P2P平台数量

其次,随着大量不合规的平台转型,互金行业与传统金融行业的竞争关系弱化,往普惠金融和小微方向发展,成为传统金融也的补充。

每月P2P转型平台数量

 从P2P行业看,由于借款上限的存在,使得其客户只能是个人或者小微企业。没有选择停业的平台,有的下架了大额投资标的,知名P2P平台红岭创投就宣布下架大额标的;有的选择转型消费金融公司。第三方支付相关规定也给账户设定了转账上限,意味着大额资金交易无法通过第三方支付平台转账。

从消费金融行业看,不少原来涉及校园贷业务的公司,很早就注意到了学生分期消费越来越逼仄的空间,早早开始转型。据此前36氪报道,趣店(趣分期)、佰仟金融、壹宝贷、我来贷等公司,都相继宣布停止校园业务,有的转型针对白领等人的消费金融。

不过,这样的趋势对行业本身来说未必不是好事。

人人贷联合创始人杨一夫认为,所有这些监管的提出,不能称之为收紧,只是之前没有规则。在他看来,这些都是合理,不管对于消费者权益,还是控制行业风险。

他认为,2014-2015年行业发展虽然快,但比较浮躁,一些平台其实没有资金能力,但抱着其他意图进入,造成资产质量变差,负债过多。在这样的环境下,过快扩展业务是不合理,因此人人贷专注主营、合规、风控。2016年而来,不仅是监管,行业本身也到了拐点:风险爆发、机构退出、新设立的机构也不愿意进入;但行业的资产质量明显改善。这样反而有利于优秀的企业。

许泽玮也注意到,国内网贷行业大部分平台开始沉下心来做事;更注重合规发展而非以前的野蛮生长;同时,网贷行业整体收益率开始回归到理性层面,不再是靠价格来圈住用户;最后,品牌效应开始发挥作用,用户对自身信任的平台粘性更强。

根据网贷之家的数据,网贷行业的平均收益率在下行,成交量在平缓上升。

P2P行业收益率和成交量

甚至,他们相信,在2017年,行业洗牌会进一步加剧。杨一夫认为,行业会进一步肃清,未来还会更快,最终95%机构,不会以平台的形式去存在,而是依靠风控能力存在。许泽玮也表示,如果说现在的互联网金融格局是二八格局的话,相信在2017年,甚至会出现“一九格局”。

宜信CEO唐宁也认为,今年所谓的最严监管年,就相当于2001年左右的互联网泡沫破灭之后,有非常多的质疑、也面临着资本的冬天,但真正有实力坚持下来的企业会获得回报。同时,2016年将会是一个分水岭。从此,网贷行业将从以合规为关注点到以信用风险管控业务质量为关注点。

在监管落地之前,行业和媒体,都花了很多时间、精力,关注合规方面,讨论某个模式是否合法,某种做法是否有据可查等。但是随着细则落地,他感觉,整个行业开始进入下一阶段,行业的关注点就会开始转移,放在相关机构开展业务的质量、和整个行业的风控水平方面。

最后,作为辅助性的金融科技企业开始崛起,这些公司利用技术手段帮助传统或新兴金融机构做大数据风控、产品设计、或投资理财。比如互联网保险在大数据的帮助下就诞生了不少新型的险种,传统车险等行业也因技术加入带来了改变;从毕马威今年发布的金融科技100强名单中看出,借助人工智能反欺诈的监管科技(Regtech)也成了一个细分的新赛道;智能投顾在今年也成为了新风口。

同时,值得注意的是,由于监管环境的变化,牌照变得越来越值钱,行业内出现不少为了牌照收购公司的案例,支付牌照和基金销售牌照被爆炒就是前兆。但随着监管成为常态,牌照发放速度有可能会逐步回升,否则牌照可能越来越抢手。 

资本:创业热情预冷,资本青睐大平台

 政策的收紧限制了创业者的热情,可以看到,今年以来,金融行业新增公司的数量减少明显。资本方面,虽然总体来说金融行业没有去年那么火热,但金融依然是风头比较关注的行业之一,而且该领域开始出现不少大额融资事件,多为较成熟的独角兽企业获得的融资,比如趣分期和51信用卡等企业。细分行业下,借贷依然是最受风投关注的行业,上述提到的理财领域也位居第二。

金融行业融资速度分布(红色:新增公司数量,橙色:新增融资时间,蓝色:新增融资金额)

此外,即便在政策重压之下,依然有不少金融独角兽被曝出了上市计划,包括陆金所、蚂蚁金服、京东金融、趣分期、拍拍贷等。这似乎也印证了上述高管们的判断,行业中有人欢喜有人愁,马太效应已愈发明显。

从平台类型来看,银行系、上市公司系和风投系虽然平台数量少,资金成交量却在迅速上升,总量快逼近数量20倍于他们的民营系P2P。

平台类型及其情况(来源:网贷之家)

这也意味着大部分的市场份额将由少部分的机构占领,这也与业内人士估计超过九成的平台被淘汰不谋而合,然而如何成为那少数的一成?上述企业下一步将在何处发力?

消费金融平台似乎更关注做好主业,优化风控、客户服务和场景。

51信用卡副总裁蒋燕青表示,51信用卡将依托已有优势,深度挖掘数据价值,解析并满足用户的差异化金融需求,提供个性化的金融服务;同时,也将大力推进投资并购计划,进一步扩大51在数据、资产、信用等方面的竞争优势。

他表示,就近半年来看,单一细分消费场景的消费金融平台在与BATJ的竞争中是不占优势的,必须兼具用户、数据和产品优势的企业才能掌握主动权和拥有竞争力。因此,行业在降低获客成本、提升服务能力、强化风控水平、优化产品体验等方面的投入会越来越大。

未来的发展方向,人人贷杨一夫则认为,全社会数据量在飞速增长,但技术没有飞跃式发展。不过,在大量数据面前,原来不可被描述的过程,现在可被数据描述记录,因此,人人贷会利用数据提高运营效率、优化风控;同时拓宽基于场景的信贷业务,丰富客户人群和资产的多元性。

量化派CFO杜沛则认为,从长期来看,无论是风控、获客和场景,都应该要管理好。风控是基础,也是互联网金融的看家本领,他们会持续地给优化自身的算法模型;不过,前两年,量化派还处于积累数据的阶段,比较低调,最近开始发力做品牌。

P2P起家的平台则开始将目光延伸到其他领域。

91金融则看到文创领域众筹业务的机会,因此收购了点名时间,就是为了专注于文创领域众筹。许泽玮之所以认为文创领域存在机会,是因为该领域的公司多数没有资产抵押,所以无法在传统金融机构拿到贷款;同时文创领域容易形成粉丝效应。

而从行业角度看,区块链、大数据征信这些都将会成为国内互联网金融行业发展的推手。2017年,在监管趋严、竞争加剧的行业背景下,互金平台也许为了摆脱P2P标签,同时寻找新的突破点,以此突出平台自身优势。因此,科技驱动未来也将成为互金行业发展的一大趋势。

易搜贷则开始关注除了网贷之外的金融细分领域,比如商业保理、融资租赁;同时,他们相信技术是未来核心竞争力,将专注于此。

唐宁表示,对于宜人贷而言,合作是下一阶段的关键词。未来宜人贷的战略合作部署将围绕七个方向开展:数据合作;定制化产品合作,针对合作伙伴精准人群提供定制化服务;场景金融合作,提供基于细分人群和场景的资金解决方案;精准营销合作;金融机构合作,与银行业、保险业及其他机构继续合作;客户资源合作;以及企业金融服务能力合作等。

氪记 | 2016变身互联网金融转折年,浴火之后能否重生?

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