编者按:本文来自证券市场红周刊(ID:hkcj2016),作者刘增禄,36氪经授权发布。

上市公司董事、监事及高管买卖自家公司股票向来引人关注,因为高管增持就是购买自己企业或者公司的股票,说明公司高管对公司的发展前景看好,对自己的企业或者公司的未来有信心。进入11月以来,大盘重新站上3200点,观察显示,期间不少公司高管增持了自家股票。

增持诚意差距大

统计数据显示,11月以来截至11月28日,沪深两市共有94家A股公司得到了自家高管的增持。从板块的分布情况看,两市主板公司合计25家;中小板公司44家;创业板公司25家,从占各板块的比重看,中小板公司增持比例相对最高,44家公司占板块全部809家个股比重的5.44%;创业板紧随其后,月内25家增持公司占板块的比重为4.48%;相比之下,月内主板公司的增持比重则相对较弱。

在大盘创出调整新高后,高管增持操作的股票尤为值得关注,不过,尽管同为高管对自家股票实施增持,但观察也发现,有的高管出手阔绰,有的则很象征性的完成任务。统计数据显示,11月以来,A股市场的“增持王”非中小板的山河智能莫属。11月17日,公司控股股东、董事长何清华通过大宗交易系统受让北京千石创富资本管理有限公司通过集合资金信托计划所持有的公司股份3765万股,占总股本的4.98%,成交均价9.6元,成交金额3.61亿元,增持资金来源为自筹资金。与此同时,截至本报告书签署之日,何清华先生已承诺认购山河智能2015年度非公开发行股票数量的20%,因此不排除在未来十二个月内继续增持其在山河智能中拥有的权益股份的可能性。从二级市场的走势看,山河智能11月以来股价走势相对平稳,而受益于工程机械市场需求企稳,公司产品结构调整有效,以及新合并控股子公司贡献利润等因素,公司全年净利润预计达到6500万元~8500万元,2016年预期将扭亏为盈。此外,同样高管出手较为阔绰的公司还有台海核电、温氏股份、华西能源、理工环科等公司,11月以来其高管增持金额均超过了亿元。

然而,相对于山河智能等动辄增持数千万股斥资数亿元不同,市场中也不乏有的公司高管打着护盘增持的旗号逢场做秀,他们深谙“礼轻情意重”的道理,对此市场中不少声音调侃,高管用“买菜钱”就完成了增持承诺。例如鲁西化工,公告显示,公司高管11月18日仅增持了公司0.01万股股份,涉及金额556元;山西煤电高管11月9日对公司的增持数量也同样仅为0.01万股,增持金额970元。统计数据发现,月内94家高管增持公司中,18家增持金额不足万元。

高管注重成长预期

统计11月以来高管增持金额较高的公司,累计增持超过百万元的32家公司中,今年前三个季度,26家净利润同比以增长收官,占比81.25%。其中,如台海核电、卫宁健康、山河智能、万润科技、理工环科等9家公司今年前三个季度净利润的同比均实现了翻倍增长。而结合目前提前公布的年报业绩预告看,已公布预告的16家公司,今年全年全部预喜,预增幅度最高的台海核电,净利润相比2015年度预增高达2629.69%~3084.64%。公告表示,与去年比,公司本期产品销售大幅增加(含预计签订项目),并且增加了核级材料销售及合并报表范围发生了变化,实现业绩大幅增长。而由此可见,业绩预期前景是否向好是公司高管十分关注的。

而从高管增持金额较高公司的行业分布看,目前,机械设备、家用电器、电子等板块个股的出现频率则相对较高。机械行业作为国民经济的支柱产业,贯穿了整个制造业,在经济经历了2001年~2007年的高增长后,一直向下探底,固定资产投资和工业增加值在底部徘徊,目前略有企稳之势,房地产的火爆带动了整个地产产业链率先发力, 2017年机械行业投资机会来自于确定性和结构性,具体来说就是需求拉动,政策推动和周期中边际改善的结构性机会。从目前月内高管的增持情况看,增持规模较高的山河智能、台海核电、理工环科等个股均隶属机械设备行业。家电板块尽管近期原材料价格向上有所波动,或将加大生产企业的制造成本,但在消费升级趋势的带动下,行业整体毛利率水平也在稳步改善。近期得到高管增持的格力电器、莱克电气也可予以一定关注。此外,从产业发展趋势来看,电子行业因产业逐渐由日韩向台湾转移之后,正向中国大陆全面转移,行业内也可能出现一系列比较优质的上市公司。目前,万润科技、歌尔股份等高管增持个股均已提前公布了较为明确的全年增长预期。

表:高管增持规模较大且业绩增长稳定的公司

注:本文不代表36氪立场,不作任何投资建议

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