11月24日,智联招聘发布了截至于2016年9月30日的2017财年第一季度财报。加上前程无忧于11月11日发布的财报,在线招聘行业中的两个上市公司财报已完全呈现在大众面前。

整体上来看,在支出不分上下的情况下,前程无忧的营收和盈利能力都高于智联招聘,但智联招聘在增长趋势上要强于前程无忧。在业务上智联招聘更加倚重在线招聘,营收构成上占比达80%-90%,前程无忧占比不到70%。智联招聘的雇主用户数量高于前程无忧,但是单个雇主带来的营收不如前程无忧。

下面是详细的分析(智联招聘的财年与前程无忧早两个季度,为方便阅读,全部按照正常季度处理):

总营收对比

根据财报数据,前程无忧在2016年第三季度营收为5.95亿,同比增加13.3%;智联招聘营收4.262亿,同比增加21.9%。从营收来看,前程无忧高于智联招聘,但从增长速度上来看,却要低于后者。

由上图可以看出,前程无忧的营收一直高于智联招聘,最高时在2015年第四季度,达到2亿,不过差距随后又呈现出缩小的趋势。

此外,对于两家招聘平台来说,也呈现出季节性特征。这两年中,2015年第四季度两家招聘平台都形成了营收的小高峰,随后就开始下降。在2016年第三季度这一趋势又有重新回归的迹象,前程无忧营收开始逼近高峰值,智联招聘已经超过了最高值。

净利润对比

2016年第三季度,前程无忧净利润为1.08亿,同比下滑35%;智联招聘净利润8110万元,同比增长14.7%。同样,从净利润来看,前程无忧高过智联招聘,但从趋势上来看,弱于后者。

由上图可以看出,最近两年内,前程无忧的净利峰值在2015年第一季度,此后虽有拉升,但仍旧难以到达峰值水平,在2016年第一季度,更是跌破亿元。智联招聘与此相异,两年内净利润比较稳定,且呈现出上涨的趋势。

主业务营收对比

两家公司的主营业务都是在线招聘。前程无忧在2016年第三季度在线招聘业务营收为3.985亿,同比增长16.5%;智联招聘为3.803,同比增长21.6%。对比情况与总营收相同,智联招聘营收不及前程无忧,但增长趋势较好。

由上图可以看出,无论是前程无忧还是智联招聘,在线招聘营收都呈现出上升趋势。不同的是,前程无忧的上涨中略有波折,有所下降;智联招聘呈现出持续上涨,且不断拉近与前程无忧的差距。但从在线招聘营收在总营收的比例来看,智联招聘要高于前程无忧。

从上图可知,智联招聘在线招聘业务营收在总营收中基本都在80%以上,在每年的第三季度都逼近了90%,而前程无忧仅占不到70%。

在其他的营收方面,前程无忧主要针对于企业提供流程外包服务;智联招聘则面向校园提供招聘、评估及其他人力资源相关服务。

值得注意的是在此前的营收高峰(2015年第四季度)时,在线招聘营收占比都出现了下降,达到了两年内的低谷,其中智联招聘的下降幅度是前程无忧的两倍,达到了11%。

这一趋势与毕业季息息相关,在每年的第三第四季度,高校应届毕业生迎来就业择业高潮。在线招聘平台的重心会向线下倾斜。虽然营收提升,但是净利润却不高。由净利润对比图可知,两家都有所下降。

用户对比

2016年第三季度,前程无忧雇主用户数量达到334401,同比增长13.1%;智联招聘达到391782,同比增长21.8%。无论在数量上还是在增长速度上,智联招聘都高于前程无忧。

从上图可以看出,这两年中,智联招聘用户数量呈现出持续增长的趋势,而前程无忧则出现了下降。二者的用户数量差距逐渐拉开。但是单个用户带来的盈利价值,智联招聘却不如前程无忧。

两家财报中都指出,在线招聘营收的增加在于用户数量增多。2016年第三季度前程无忧用户数量与去年同期相比增加了38718,在线招聘营收增加了5650万。如果不考虑其他因素,平均每个雇主用户为前程无忧带来了1459.26元营收。而智联招聘这一数据仅为963.95元,远低于前程无忧。

支出对比

2016年第三季度,前程无忧的运营支出为2.746亿,同比增长19.1%;智联招聘为3.004亿,同比增长22.2%。无论是数量还是速度,智联招聘都高过了前程无忧。

从上图可以看出,在营收和净利润不及前程无忧的情况下,两年内智联招聘的运营支出基本上都高过前程无忧,尤其是在2015年第四季度,更是超过了4600万元。从支出构成上来看,主要在于销售和营销。

从上图可以看出,销售和营销的支出在这两年内的变化基本上和运营支出相似。从占比上来看则出现了差别。

从上图可以看出,前程无忧在销售与营销上的占比一直都在70%以上,且呈现出增长的趋势。智联招聘的占比却呈现出波动性,且有下降的趋势。在2016年第一季度呈现出急剧增长。智联招聘在财报中称,主要由于销售团队人数和薪酬增加、广告支出增长以及与全国就业能力测评项目NET相关的营销活动增加。

不过,在2016年第一季度智联招聘的营收和用户增长并没有太大起色,到2016年第二季度才出现了较高的增长速度。

未来及其展望

从上述分析中,可以看出智联招聘主要的重心在于在线招聘,其他业务主要面向于校园;但在线招聘在前程无忧业务构成中却有所下降,其他的业务主要在于为企业提供流程化服务。

对于未来的发展,前程无忧表示将专注于与求职者和雇主提供更广泛的服务。其CEO甄荣辉表示:

我们去年发布的致力于提高客户在线参与度的战略举措,继续取得稳步进展。除了每个独立雇主营收实现了连续六年的改善,第三季度客户数量也有了快速增长。其他增值人力资源服务,特别是人力资源外包服务保持了良好势头。展望未来,我们将继续专注于对求职者和雇主提供更广泛服务的价值定位,进一步巩固我们在中国人力资源行业的市场领导地位。

智联招聘更加偏向于建设职业发展平台,挖掘人力资源价值链。其CEO郭盛表示:

在过去一个季度中,智联招聘的财务和经营业绩强势增长,这一态势也证明了智联的战略决策和运营能力。在线收入增长得益于我们职业发展平台战略的实施和推进,以及持续进行产品创新和市场的细分扩张。作为中国领先的职业发展平台,我们还将利用我们的可扩展平台深挖人力资源价值链,以抓住新的商机。

对于第四季度的业绩,前程无忧预计营收为人民币6.80亿到7.00亿之间,同比达到11.32%到14.6%之间。智联招聘则已收到私有化要约并正在等待有可能达成的交易,因并没有在财报中提供业绩展望。据悉,智联招聘在2016年1月19日收到私有化要约

前程无忧与智联招聘谁更厉害?八张图就能看懂了!

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